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来源: | 发布时间:2019-05-23 11:33

随着投资理论的不断发展,大家对于基金收益来源的理解也在不断细化,从原来的单一市场因子,拓展到三因子,以及到现在的多因子,都是人们对组合收益来源的不断探索。基于这些beta因子(也可以称为smart beta)的投资也越来越盛行,更是出现了很多跟踪这些beta因子的被动投资基金。因此,主动管理的基金想要获得超越这些beta之外的收益,就更需要有独特的投资能力了。

选出好基金并长期持有,才是正确的“投基”方式

对于我国的私募基金来说,是否具备创造超额alpha的能力呢?我们以股票型私募基金为例,通过多种多因子模型归因研究发现,长期来看,我国的私募基金能够创造正的alpha,但是也面临着在市场周期波动比较大时,alpha不稳定的问题。

而且,评级越高的基金,alpha越高;时间越长,alpha也越高。另外,与我们平时所认为的基金规模越大收益越低所不同的是,大规模基金在创造alpha的能力上是远远好于小规模的私募基金的,这或许也是基金能够做大的重要原因。

但是我们也看到,当我们使用更多的因子对基金的收益进行分解之后,基金的alpha在不同的市场周期下具有不稳定性,这与我国A股市场波动过大有直接的原因。但是长期来看,随着周期的拉长,基金创造alpha的能力是在增强的。因此,选择一只好基金并长期持有才是正确的“投基”方式。

如何找到能创造超额Alpha的私募基金?

为了更好的连接高净值投资者和私募机构,从而实现机构与客户之间的有效沟通,私募排排网在2018年12月推出了“私募直营店”项目,私募直营店作为沟通服务连接平台,实现投资者与基金管理人的直接连通。

在私募直营店中,私募排排网提供了一个可以跟很多基金经理在线互动交流的平台,平台拥有基金净值查询、私募公司及产品介绍、查看基金经理路演、资讯以及尽调报告等多种免费功能,还可以在上面跟超过1000家私募机构、多家信托、期货、公募、PE股权等开启在线直聊。

此外,投资者还可以在直营店中通过公司、基金经理名称、地区、策略等任意组合进行精准筛选,帮助您在众多私募之中找到能创造出超额Alpha的私募基金。

栏目介绍

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